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中國人行昨(10)日宣佈再降息1碼(0.25個百分點),外資法人認為,「降息刺激陸股」的邊際效應已越來越低,考量美股8日大漲、以及企業第一季財報將於5月15日公佈完畢,國際資金本周起可望逐步歸隊,畢竟目前亞太區股市的最愛還是台股!巴克萊資本證券台股策略分析師葉昌明認為,台股萬點行情絕非曇花一現,只要國內外既有強勁資金動能持續下去,加上投報率高利差(現金收益率減去銀行定存利率)可支撐下檔風險,今年指數站上萬點只是時間早晚,仍維持「金融與塑化族群先行、科技股休息後再上」方式再攻萬點的既定看法。if (typeof(ONEAD) !== "undefined"){ONEAD.cmd = ONEAD.cmd || [];ONEAD.cmd.push(function(){ONEAD_slot('div-inread-ad', 'inread');});} 歐系外資券商分析師指出,人行再度降息的消息並不會讓人感到驚訝,對台股而言,向來存在兩項意涵:一、資金替代效應,資金由台股流向陸股的情況今年以來已發生過很多次,但隨著陸股本益比已飆到不合理,邊際效應已逐漸下降;二、資金挹注效應:目前看起來美國短期內還不會升息,但亞洲從日本、南韓、印度、到中國都在降息,這樣的作法對全球寬鬆貨幣環境的維持非常有幫助。歐系外資券商分析師認為,美股這幾年漲勢如此兇猛,與其說基本面好轉,不如說是寬鬆貨幣政策造就資金行情所推升下的必然結果。此外,考量投資價值已不具吸引力等因素,外資圈已傳出「棄陸股、轉進台股」的聲音,如摩根士丹利證券在全球新興市場投資組合中將陸股投資評等調降至「中立」、並將台股投資評等調升至「加碼」,建議國際資金將資金部位由陸股轉至台股。由於美股8日強彈,加上人行昨晚再度宣佈降息消息,給予今(11)日台股開盤一吐悶氣的機會,摩根士丹利證券認為,從陸股轉出的國際資金將開始尋找其他亞太區可投資標的,點名友達、玉山金、遠傳將是這波資金移轉效應的最大受惠標的。
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